12月25日動力煤市場運行狀況：

港口方面，12月25日環渤海港口動力煤市場維持弱勢運行。隨著氣溫逐步回升，貿易商挺價情緒轉弱，疊加臨近年關，部分貿易商心態發生變化，出貨意愿提升;今日港口5500卡報價940-960元，5000卡報價840-860，4500大卡報價720-740元，分別較上周五下跌10元/噸。然終端電廠高庫存局面不改，繼續維持長協拉運和進口煤補充，對市場煤采購積極性未見提高，市場交投氛圍冷清，實際成交稀少。港存方面，近期港口調出量維持高位，庫存量繼續回落態勢，截止12月25日環渤海九港庫存總理2683.9萬噸，較上周五減少99.9萬噸。

產地方面，12月25日主產地基本維穩運行。目前坑口煤礦多數維持正常生產，少數完成年度任務的煤礦停產檢修，個別煤礦因搬家倒面，整體供應水平稍有縮減。近段時間全國大部分地區大幅降溫，電廠日耗上升明顯，但市場需求釋放有限，煤價不漲反跌，目前各方觀望情緒濃厚，調價煤礦較少，個別煤礦為刺激銷售，價格小幅下調5-10元/噸。也有少數煤礦拉運較好，小幅提漲10-20元/噸。產地煤價走勢整體聯動性弱，短期或繼續維持小幅漲跌局面。

下游方面，前一段時間受寒潮氣候影響，下游電廠庫存消化明顯，部分電廠釋放剛需采購，但整體庫存仍在高位，可用天數安全，并不急于采購。近日大部分地區氣溫開始回升，預計12月底至1月初，全國將維持偏暖氣候，終端日耗將有所回落，電廠繼續維持長協拉運和進口煤采購就足夠;非電方面，水泥、化工等用戶觀望情緒濃厚，采購積極性不足，僅維持剛需采購。截止12月24日，沿海六大電合計庫存1324.1萬噸(+5.3)，日耗87.51萬噸(-0.42)，可用天數15.1天(+0.2)。

進口方面，本周開始各地氣溫有所回升，需求端繼續疲弱，貿易商對后市看空情緒較強，電廠投標價再現新低;據悉福建區域Q3800最低投標價為529元/噸，周環比下浮4元/噸。今日進口印尼3800大卡華南到岸價為550元，較同品種內貿煤價格優勢為72元/噸;進口澳洲5500大卡華南到岸價為876元，較同品種內貿煤價格優勢為121元/噸;進口煤價優勢仍較為可觀，電廠仍有一定采購興趣。預計短期進口煤價維持弱穩運行。

綜上，隨著本周氣溫開始回升，終端日耗回落需求下降，市場情緒走低，煤價或將繼續承壓運行。