2017年第四季度至今，受歐佩克和俄羅斯等產油國協議減產延續以及中東、南美部分國家地緣政治風險持續上升等因素共同作用，國際油價呈現震蕩上漲走勢，對全球油氣行業上游發展整體利好，也使參與企業眾多、運作靈活且完全遵照市場經濟規律運行的美國頁巖油開發迎來了新的機遇。
從生產的角度看，美國各大頁巖區帶的在產鉆機數量和頁巖油產量均呈現增長態勢。根據美國能源信息署數據，截至4月底，美國頁巖油總產量增長至556萬桶/日的歷史新高;二疊盆地仍是頁巖油產量增長的絕對主角，二疊盆地在產作業鉆機數增加至448臺，頁巖油產量達236萬桶/日，約占全美頁巖油產量的42.5%;阿納達科盆地內STACK和SCOOP兩個目標區帶則成為頁巖油勘探開發新熱點，4月份作業鉆機為126臺，僅次于二疊盆地;此外，伊格爾福特、巴肯和奈厄布拉勒等主力頁巖區帶鉆機數量和產量同樣保持了一定幅度的增長。從技術的角度看，本輪低油價期間不斷完善的鉆完井技術在油價“回暖”階段有了更為廣闊的應用空間。其中，單位面積鉆井數量大幅增長，大于60口井的超級井場成為發展趨勢;“一趟鉆”能力持續提升，鉆完井周期不斷縮短，鉆完井成本有效控制;水平井水平段長度逐年增長，壓裂分段數和簇數越來越多;支撐劑、壓裂液增產效果大幅提升;重復壓裂技術開展了規模化礦場實踐等。而從投資的角度看，國際油價持續上漲，增強了部分石油公司大規模配置頁巖油資產的信心，相關并購活動延續了2017年以來的增長態勢。特別是在第一季度，美國康休資源公司以95億美元的價格整體收購二疊盆地頁巖油生產商得州RSP公司，創下頁巖油資產并購史上的最高紀錄，不僅通過整合雙方現有資產實現了更大的規模效用，也進一步帶動了二疊盆地乃至整個北美地區頁巖油投資水平的提升。各類咨詢機構普遍看好頁巖油增產前景。伍德麥肯茲公司即預測，在未來較長一段時間內，美國主要頁巖區帶產量將保持增長，二疊盆地產量或將在2025年前后達到1000萬桶/日。
但美國頁巖油未來發展也面臨著一些問題和挑戰。首先，部分主力頁巖區帶原油管道外輸能力不足將制約頁巖油產量持續增長。以二疊盆地為例，當前其原油管道外輸能力約為340萬桶/日，已基本處于飽和運行水平;隨著二疊盆地頁巖油產量的新一輪提升，進入第二季度后，管道外輸運力更加吃緊，相關生產企業不得不通過卡車等較高成本運輸工具將產出的頁巖油輸出，已導致米德蘭等區域內頁巖油交易價格與沿海地區原油交易價格形成了高達10美元/桶的折價。其次，頁巖油產量增長面臨水資源約束。為保障頁巖油產量持續穩定增長，各頁巖區帶鉆井和壓裂活動日趨活躍，注入水量消耗巨大，導致特拉華盆地部分地區水油比已從最初的2:1增加到7:1甚至是10:1;與此同時，頁巖油生產過程中伴隨著大量返排水的產生，在美國各地區對環境保護的嚴苛要求下，生產企業需要花費大量資金建造處理井等設施，將返排水完成脫鹽、脫礦凈化后再進行排放或回注，而這一過程使頁巖油單桶平均生產成本提高3美元/桶至5美元/桶。再次，頁巖油產量增長面臨工程技術服務成本上升的壓力。本輪低油價期間，美國頁巖油生產企業降本增效最重要的手段之一，就是大幅壓低頁巖油生產中工程技術服務環節的成本;隨著油價回升期內頁巖油生產企業的“大干快上”，工程技術服務市場需求持續擴大，帶動其成本不斷提升，將給頁巖油產量持續增長帶來一定壓力。此外，在現階段相對較高的油價下，部分頁巖油生產經營“扭虧脫困”，產生了正向現金流，導致其股東獲得分紅的意愿大幅提高，客觀上也可能影響頁巖油項目短期內的投資水平及未來產量增長。
事實上，美國部分生產商已認識到頁巖油發展面臨的各類問題，并著手制定長期有效的解決方案。譬如，在應對管道運力不足方面，二疊盆地已有多條原油外輸管線開工建設或處于籌建階段，預計2018年年底約30萬桶/日的新建原油外輸管道建成投產，另外約125萬桶/日的管輸能力計劃在2019年年底投入使用，將大幅提升對該地區頁巖油產量增長的保障能力;而在應對水資源約束方面，石油公司正逐步推廣在本輪低油價期間通過創新研發進一步完善了的水資源循環利用技術，將部分頁巖區帶的壓裂返排水重復利用率提高到40%以上，為頁巖油生產進一步降本增效創造了有利條件。
美國頁巖油產量增長機遇與挑戰并存，未來發展前景依然值得期待。而對國際原油市場發展而言，盡管6月份歐佩克和俄羅斯等傳統產油國再一次延長減產協議期限的概率較大，美國頁巖油仍將成為左右全球原油供給的最大不確定因素：一方面，如果頁巖油產量以此為契機持續穩步增長，必將進一步沖抵減產協議的效果，對國際油價維持在相對較高的價格區間波動影響負面;另一方面，一旦協議減產無法起到穩定國際油價的作用且美國頁巖油不斷擴大其全球原油市場份額，歐佩克和俄羅斯等傳統產油國現有的價格同盟或將瓦解，可能將油氣市場策略由聯合“限產保價”重新轉為通過降低原油出口價格各自爭奪更大市場份額，進而引發國際油價新一輪的大幅下跌。 (作者為中國石化石油勘探開發研究院戰略與規劃所副所長)
