美國這場寒流凍結了油井運作，導致大范圍的停電。據報道，美國每天石油產能已減產超過400萬桶。美國石油協會報告說，美國原油庫存下降近600萬桶。不過汽油消費也隨之下降，因為寒冷的天氣導致許多美國人無法上路。布倫特原油(Brent)期貨價格周四(18日)一度突破每桶65美元，WTI原油價格則在61美元上方徘徊。

馬來亞銀行金英證券經濟師蔡學敏接受《聯合早報》訪問時說，如果美國中部的寒流持續下去，會擾亂能源生產和分銷，但沙特計劃在未來幾個月增加產量，可能限制油價的上漲。

新加坡管理大學金融學系助理教授奧若賓都高仕(Aurobindo Ghosh)說，油價上漲的背后有永久性和暫時的因素。隨著冠病疫苗開始接種，中國和美國的經濟增長復蘇，全球商品價格正進入上行周期。同時油盟也保持減產的姿態，短期內不愿提高產量。寒流則是暫時性因素。“全球復蘇帶來的需求應該會持續，可在短中期內支撐油價的漲勢。”

華僑銀行經濟師李鈞豪說，寒流并非是油價上漲的唯一因素，美國方面則并未如之前預料的那樣快增加產出，可能是出于環境、社會和治理(ESG)方面的考量，以及所獲得的信貸緊縮。

蔡學敏指出，運輸和水電費占新加坡消費者價格指數(CPI)一籃子比重為20%，能源價格上漲可能會導致未來數個月的通貨膨脹率略微攀高，但由于新加坡的通脹率接近零水平，因此無需擔憂。此外，疲弱的經濟和就業復蘇也沖擊了薪金和價格壓力。

奧若賓都高仕說，新加坡是個小型開放經濟體，更高的油價會反映在新加坡本地的能源成本中，有些可能會推高進口通脹和其他成本。主要受油價上漲影響的物價是水電相關費用，更高的運輸成本可能轉嫁到食品和零售領域，私人陸路交通成本也可能在短期內上漲。

李鈞豪認為，油價和消費者價格指數之間的關聯相當高，當局可能會調高今年的通脹預測。

新加坡金融管理局預計今年通脹率介于負0.5%至0.5%，核心通脹則介于零至1%。