“艱難過冬”

斯倫貝謝以其北美壓裂業(yè)務(wù)換取Liberty油服公司37%的股權(quán)，交易總價(jià)值為4.48億美元，預(yù)計(jì)將于今年年底前完成。

斯倫貝謝在頁巖領(lǐng)域深耕長(zhǎng)達(dá)半個(gè)世紀(jì)之久，此次出售北美頁巖業(yè)務(wù)很快引發(fā)業(yè)內(nèi)熱議。

據(jù)了解，自上個(gè)世紀(jì)水力壓裂技術(shù)廣泛應(yīng)用于北美頁巖開發(fā)以來，斯倫貝謝始終是這一領(lǐng)域里的“活躍玩家”。2017年，該公司從油服企業(yè)威德福手中以4.3億美元收購(gòu)其水力壓裂公司，意圖進(jìn)一步擴(kuò)大北美頁巖業(yè)務(wù)范圍。然而，收購(gòu)?fù)赂ｍ搸r業(yè)務(wù)以來，新成立的頁巖公司始終處于虧損狀態(tài)，Liberty油服公司也宣布將在收購(gòu)后減記這一資產(chǎn)。

有數(shù)據(jù)顯示，今年以來，北美地區(qū)大部分頁巖領(lǐng)域油服公司都承受了巨大壓力。斯倫貝謝的半年報(bào)顯示，今年上半年，該公司虧損額高達(dá)108億美元，整體營(yíng)業(yè)收入較去年同期下降20%以上，其中北美頁巖業(yè)務(wù)虧損尤其嚴(yán)重，營(yíng)業(yè)收入同比下降幅度達(dá)到32.5%。

另據(jù)斯倫貝謝首席執(zhí)行官Olivier Le Peuch透露，今年第二季度，該公司營(yíng)業(yè)收入同比下降28%以上，主要原因正是北美頁巖油氣業(yè)務(wù)出現(xiàn)了前所未有的下滑。

Liberty油服逆勢(shì)求突圍

而接下這一“燙手山芋”的Liberty油服公司卻打著另一個(gè)算盤。業(yè)內(nèi)人士分析稱，收購(gòu)?fù)瓿珊螅琇iberty油服公司在北美頁巖業(yè)的市場(chǎng)份額將達(dá)到22%，年度總營(yíng)收預(yù)計(jì)能達(dá)到52億美元，將成為僅次于哈里伯頓的全美第二大油服商。

Liberty油服公司首席執(zhí)行官Chris Wright在接受采訪時(shí)表示，整合有利于油服行業(yè)復(fù)蘇。“現(xiàn)在行業(yè)里已經(jīng)有太多油氣公司和油服企業(yè)，這一數(shù)量理應(yīng)減少?？紤]到斯倫貝謝的聲望，這一收購(gòu)是一次機(jī)會(huì)。”

咨詢公司Opportune的合伙人Dean Price則認(rèn)為，北美油服公司的復(fù)蘇前景將取決于上游油氣領(lǐng)域的資本支出情況，而考慮到現(xiàn)在投資者對(duì)于上游油氣公司現(xiàn)金流的擔(dān)憂，行業(yè)整體恢復(fù)將十分緩慢。

北美頁巖業(yè)恐難再現(xiàn)輝煌

事實(shí)上，近年來，油服企業(yè)退出北美頁巖業(yè)已不是新鮮事。早在新冠肺炎疫情暴發(fā)前，美國(guó)投資機(jī)構(gòu)已明確表示，將不會(huì)再向頁巖領(lǐng)域投入大量資金。

據(jù)了解，在2014年全球油價(jià)暴跌之時(shí)，油服企業(yè)威德福以及貝克休斯就大舉退出了北美的頁巖業(yè)務(wù)，哈里伯頓也減持了其北美頁巖業(yè)務(wù)約50%的股份。

路透社匯編的數(shù)據(jù)顯示，今年9月第二周里全美僅有85處水力壓裂活動(dòng)正常運(yùn)行，與2018年超過400的峰值相比出現(xiàn)了斷崖式下跌。

美國(guó)銀行Evercore的高管James West表示，北美頁巖油氣開發(fā)已經(jīng)成為全球范圍內(nèi)受到負(fù)面影響最為嚴(yán)重的領(lǐng)域。“今年第二季度，美國(guó)頁巖行業(yè)上游開發(fā)與生產(chǎn)領(lǐng)域投資同比下降幅度達(dá)到了50%，全國(guó)范圍內(nèi)開采油井?dāng)?shù)量同比下降幅度達(dá)到70%，而不論是油服領(lǐng)域還是上游開發(fā)領(lǐng)域的破產(chǎn)潮都已經(jīng)到來。”